【HIT-001】秘密のダイアリー 1 硅片毛利率降至负数，TCL中环三个季度亏掉近60亿
光伏硅片大哥TCL中环（002129.SZ）交出历史最差半年报【HIT-001】秘密のダイアリー 1。
8月23日晚，TCL中环发布财报，其上半年完满买卖总收入162.13亿元，同比下降53.54%；归母净利润赔本30.64亿元，上年同时为盈利45.36亿元。
此前，TCL中环预报赔本29亿-32亿元，内容数据约是预报的中位数。
本年一季度，TCL中环赔本8.8亿元。以此计较，二季度赔本21.84亿元。客岁四季度起，TCL中环堕入分解赔本的境地，近三个季度共赔本近60亿元。
TCL中环将上半年功绩赔本归结为三方面要素影响。发轫，行业供需失衡加重，其新动力材料业务板块投入非感性价钱竞争状态，虽仍保捏单瓦本钱行业最初，但降本不足商场价钱着落速率，赔本总和加大。
其次，TCL中环还初度说起了电板组件卑劣板块对功绩的负面影响。该公司称，电板组件业务板块相对竞争力不足，合座发达过期于同行最初企业，在产业商场价钱下行周期，进一步拖累计算功绩。
第三还是参股公司Maxeon的负面影响。TCL中环暗示，算作Maxeon居品的主要市局势在地，泰西地区光伏居品价钱快速下行、光伏补贴政策变嫌、并看护高利率环境；Maxeon计算转型较慢，论说期内功绩及股价均大幅着落，导致公司赔本加重。该公司还说起，Maxeon北好意思3 GW电板组件扩产神志程度迟于预期。
客岁，Maxeon共计对TCL中环功绩带来了16.9亿元的负向影响。
本年上半年，光伏行业投入“贫苦期”。TCL中环指出，二季度主产业链各尺度价钱与本钱倒挂，净利润赔本，6月底投入现款本钱赔本阶段，行业投入周期底部。
分行业看，光伏行业还是TCL中环最主要的营收起头，上半年占比达到82.44%。
分居品看，上半年TCL中环硅片营收104.32亿元，同比降幅逾越六成，在总营收的比重为64.34%。这部分毛利率大幅下滑34.13个百分点，现在仅为-9.25%。
组件营收约27.62亿元，同比降幅46.95%，占比擢升了约两个百分点至17.04%。其组件毛利率也仅为0.94%，同比下滑11.3个百分点。
图片起头：TCL中环公告
TCL中环毛利率最高的业务是光伏电站，达到42.34%，但这部分营收1.71亿元，占比仅1%。其他硅材料营收占比12.24%，与上年同时比拟，比重高涨逾越7个百分点；这部分毛利率下降7.67个百分点至17.71%。
分地区看，不管是内销照旧出口，TCL中环毛利率均为负值，且营收同比降幅均逾越五成。
财报透露，上半年TCL中环光伏单晶产能已擢升至190 GW，色情噜噜网光伏材料居品出货约62 GW，同比增长18.3%，硅片玄虚市占率23.5%，居于行业第一。其大尺寸（210 系列）硅片外售商场占比61%，较2023年有所擢升；N型外售市占率42%，较客岁擢升6个百分点。
该公司称，受不同投资方式影响，在单元折旧偏高布景下，其全本钱最初行业次优约0.033元/W。
在组件板块，适度6月底，TCL中环高效叠瓦组件产能达到22 GW。
客岁，该公司公告斥资106亿元，拟在广州投建25 GW的N型TOPCon高效太阳能电板神志，方向本年建成投产。但行业下行周期布景下，上述募资金额于本年5月下调至49亿元，较原方向缩水89亿元，电板产能砍半。
色越吧哥TCL中环称，其电板及组件业务未能在行业高涨期中成就起相对竞争上风，合座发达过期于同行最初。
此前，TCL中环一直推行专科化发展说念路，更为专注在硅片板块的研发扩产。该公司在本年半年报中称，正全面复盘本业务板块的策略盘算、计算策略和组织结构。处置层有信心重整业务计算策略，擢升各项计算能力，安谧改善计算功绩。
上半年，TCL中环硅片开工率一直在业内相对较高，这也径直影响其赔本额增多、库存增多。
8月23日，中国有色金属工业协会硅业分会悲惨未流露硅片一线大厂开工率。其数据透露，本周硅片价钱出现昭彰着落。
该机构称，本周头部企业降价加快清库存，径直导致大尺寸硅片价钱呈现较大跌幅。天然硅片、电板尺度价钱着落，但龙头企业率先减产关于清爽中长久产业链各尺度是积极利好。
据界面新闻了解，上述率先减产的龙头企业恰是TCL中环。此前商场有揣度，高开工率问题是形成TCL中环前CEO沈浩平去职的进击原因之一。
8月初，TCL中环公告，因责任需要和个东说念主元气心灵酌量，沈浩平苦求辞去公司CEO职务。去职后，沈浩平仍赓续担任公司董事、副董事长及董事会挑升委员会各项干系职务。该公司将由董事长李东生暂代CEO职责。
沈浩平任职TCL中环总司理近20年，是鼓舞公司发展的进击扮装。这一东说念主事变动，一时将TCL中环推至公论风口浪尖。
近日，TCL中环干系隆重东说念主在领受界面新闻等媒体采访时曾暗示，短期内，中环如实为市占率糟跶了部分利润，暂时保捏高开工率。当渡过行业变嫌期后，硅片花样有望重塑、龙头围聚度擢升，中环将看护在行业的上风地位。行业大幅亏钱不会是长久情况，中环的开工策略将来将进活动态变嫌。
TCL中环在半年报中说起，2024年下半年，天下光伏产业仍处周期底部，行业商场现象发生根人性变化，竞争博弈加重。其公司处置层笃信本轮光伏制造产业的优越弱汰有助于行业长久的花样优化和盈利竖立。
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